Спотовые биткойн-фонды ETF в Соединенных Штатах только что отметили 19-й день притока средств. Трейдеры объясняют, почему это не привело к резкому росту цены биткойна.
Несмотря на рекордный 19-дневный приток средств в американские биржевые фонды биткоина (ETF), многие задаются вопросом, почему цена биткоина так и не смогла превысить исторический максимум в $73 679, установленный в марте. Аналитики утверждают, что у них есть ответ.
По состоянию на 6 июня спотовый биткойн BTC По данным HODL15Capital, ETF по всему миру держат около 1,3 миллиона биткойнов, или 5,2 % циркулирующего предложения BTC, причем значительная часть этой суммы приходится на ETF, зарегистрированные в США.
Однако аналитики утверждают, что на цену влияют многие другие факторы и что ETF не обладают достаточным влиянием.
«»Приток ETF — это фантастика, но он не настолько силен, чтобы превысить продажи всей экосистемы (пока)», — сказал основатель Capriole Investments Чарльз Эдвардс.
«Вы же понимаете, что рынок состоит из спотов, фьючерсов, ETF и опционов? Цена в любой момент времени является продуктом всех этих факторов, а не только одного из них», — написал криптотрейдер Кристофер Инкс в посте X.
«ETF важны, но на цену BTC сильнее влияют макроэкономические факторы и геополитические события», — пояснил соучредитель криптовалютной биржи Радар Беар.
Биткойн-ETF, возможно, придется сначала открыть больше рынков
По данным Farside, чистый приток средств в биткоин-ETF на 6 июня составил $217,7 млн.
С момента запуска спотовые биткоин-ETF получили более $15,5 млрд притока — хотя некоторые трейдеры считают, что эта сумма все еще слишком мала, чтобы существенно повлиять на цены, пока не откроются другие рынки.
«В Великобритании и Японии, двух крупнейших рынках, до сих пор нет спотовых биткоин-ETF. Есть куда расти», — сказал основатель Cane Island Alternative Advisors Тимоти Петерсон.
После того как 10 января были одобрены спотовые биткоин-фонды ETF, биткоин вырос почти на 53 %, достигнув к 13 марта исторических максимумов в 73 679 долларов.
Однако за прошедшие с тех пор почти три месяца он так и не смог продолжить ралли, торгуясь в основном в диапазоне своего максимума и уровня поддержки $60 000.
Долгосрочное движение держателей является важным фактором
Эдвардс отметил, что для очередного значительного скачка цен необходимо подтверждение одного из трех основных факторов:
«Более высокая средняя покупка ETF, снижение продаж долгосрочными держателями, рост ликвидности в США или в мире», — пояснил он.
Эдвардс подчеркнул, что продажа со стороны долгосрочных держателей является важным фактором, отметив, что те, кто держит биткоин более двух лет, стали чаще продавать его в 2024 году.
По словам Эдвардса, за последние шесть месяцев доля этой группы в общем объеме предложения биткоинов немного снизилась и составила 54 %, что оказывает гораздо большее влияние на биткоин, чем кажется.
«Хотя 3 % звучит не так уж много, это эквивалентно примерно 630 000 биткойнов, или примерно в 3 раза больше общего объема, приобретенного всеми биткойн-фондами ETF в США», — пояснил он.
Он также отметил, что эффект халвинга биткоина еще не проявился:
«Скорее всего, мы еще не увидели последствий халвинга, поскольку ежедневная эмиссия биткоинов в марте упала на 50 %. Скорее всего, в ближайшие 12 месяцев дельта между потреблением ETF и добычей биткоинов значительно увеличится».
