Эфир (ETH) столкнулся с каналом медвежьей регрессии с 1 сентября, хотя в настоящее время он пытается преодолеть свое сопротивление.
Но, несмотря на некоторые препятствия, быки по ETH, вероятно, получат прибыль в 115 миллионов долларов по истечении еженедельных опционов на эфир в пятницу. Накачка на 21% за последнюю неделю была достаточной, чтобы обесценить все нейтрально-медвежьи пут-опционы на сумму 250 миллионов долларов.
Регулятивный страх ограничивает потенциал роста
Понятно, что негативные заголовки об усилении контроля над криптовалютой со стороны регулирующих органов, возможно, привели к снижению цен в прошлом месяце, особенно в связи с тем, что Китай полностью запретил всю криптовалютную деятельность в стране.
Крупные криптобиржи, в том числе Binance и Huobi, прекратили работу большинства своих сервисов в материковом Китае, а несколько крупнейших пулов для майнинга Ethereum были вынуждены полностью закрыть.
Затем последовала негативная пресса.
Основатель Citadel Securities, одной из крупнейших в мире маркетинговых фирм, сказал, что компания не торгует криптовалютами из-за неопределенности регулирования в этом секторе. Председатель комитета Госдумы по финансовым рынкам также говорит об усилении нормативных требований для защиты розничных инвесторов; и так далее.
Основываясь на негативном потоке новостей, можно понять, почему медведи сделали 86% своих ставок на сумму 3200 долларов или ниже. Однако последние недели окончательно привели к тому, что эти опционы на продажу (пут) быстро обесценились.
Истечение срока 8 октября станет испытанием на прочность для медведей, потому что любая цена выше 3500 долларов означает кровопролитие с абсолютным преобладанием опционов колл (покупка).
На первый взгляд, нейтрально-медвежьи инструменты на 250 миллионов долларов доминировали в недельном погашении на 16% по сравнению с опционами колл (покупка) на 210 миллионов долларов.
Однако соотношение колл-пут обманчиво, потому что недавнее ралли ETH, скорее всего, сведет на нет большинство их медвежьих ставок, если цена эфира останется выше 3500 долларов в 8:00 утра по всемирному координированному времени в пятницу. Право на приобретение ETH за 4000 долларов не имеет ценности, если он торгуется по цене ниже этой.
Медведи должны выбросить полотенце и взять на себя убыток в 115 миллионов долларов
Примечательно, что 94% опционов пут, по которым покупатель имеет право продать эфир по заранее установленной цене, были размещены по цене 3500 долларов или ниже. Эти нейтрально-медвежьи инструменты станут бесполезными, если ETH будет торговаться выше этой цены в пятницу утром.
Ниже приведены четыре наиболее вероятных сценария с учетом текущих уровней цен, поскольку дисбаланс в пользу любой из сторон представляет собой потенциальную прибыль от истечения срока.
Данные показывают, сколько контрактов будет доступно в пятницу, в зависимости от цены истечения.
- От 3100 до 3300 долларов: 14 300 коллов против 9800 пут. Чистый результат несколько уравновешен между быками и медведями;
- От 3300 до 3500 долларов: 21 650 коллов против 1900 пут. Чистый результат на 66 миллионов долларов благоприятствует быкам;
- От 3500 до 3700 долларов: 32 050 коллов против 0 пут. Чистый результат на 115 миллионов долларов благоприятствует быкам;
- От 3700 до 3900 долларов: 43 300 коллов против 0 пут. Прибыль Bulls увеличивается до 165 миллионов долларов.
В этой приблизительной оценке рассматриваются опционы колл (покупка), используемые в бычьих стратегиях, и опционы пут (продажа) исключительно в сделках с нейтральным или медвежьим характером. Однако такое упрощение не учитывает более сложные инвестиционные стратегии.
Связанный: Биткойн рискует попасть в ловушку, если цена BTC останется выше 50 тысяч долларов — вот почему
Например, трейдер мог бы продать опцион пут, фактически получив положительный эффект от эфира выше определенной цены. Но, к сожалению, нет простого способа оценить этот эффект.
Как видно из приведенной выше оценки, с точки зрения медведя можно получить прибыль в размере 47 миллионов долларов при давлении ниже 3500 долларов. С другой стороны, быки могут увеличить свое преимущество на 49 миллионов долларов, установив цену истечения опционов в пятницу выше 3800 долларов.
При нынешнем положении дел быки имеют полный контроль перед истечением 8 октября, и стимулы для обеих сторон попытаться подтолкнуть цену на 200 долларов выше или ниже кажутся сбалансированными. Следовательно, медведи должны выбросить полотенце и перегруппироваться до истечения срока действия следующей недели.
Взгляды и мнения, выраженные здесь, принадлежат исключительно автор и не обязательно отражают точку зрения CryptoBots. Каждое инвестиционное и торговое движение сопряжено с риском. Принимая решение, вам следует провести собственное исследование.