Старая поговорка «Рынок криптографии не для слабонервных» была продемонстрирована в полной мере недавно, когда 20 сентября общая рыночная капитализация отрасли упала до относительно низкого уровня в 1,75 триллиона долларов, только чтобы снова уверенно вернуться. Тем не менее, несмотря на все эти колебания, спрос со стороны институциональных инвесторов остается высоким, и согласно сообщениям, крупные игроки в последнее время «покупают спад», особенно вслед за недавним всеобщим запретом Китая, в результате которого медведи захватили рынок. , хоть и кратко.
Чтобы подробнее остановиться на этом вопросе, недавний отчет CoinShares показал, что за последнюю неделю сентября продукты для инвестиций в цифровые активы принесли 95 миллионов долларов США для институциональных крипто-инвестиционных продуктов, причем биткойн (BTC) и Ether (ETH) лидируют с Приток инвестиций составил 50,2 млн долларов и 28,9 млн долларов соответственно. Фактически, в среднем за последний 30-дневный период приток к продуктам Биткойн резко увеличился на 234% в неделю.
Также стоит упомянуть, что с апреля инвестиционный банк США Morgan Stanley удвоил общее количество принадлежащих ему акций Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), что стало известно, когда финансовый гигант подал отчет в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC). ) 27 сентября.
Наконец, гигант по управлению инвестициями Ark Invest, возглавляемый генеральным директором и криптовалютой Кэти Вуд, также был в безумном скупке GBTC, поскольку недавно фирма приобрела более 450 000 акций GBTC посредством двух различных отдельных покупок, в результате чего общий объем продаж достиг значительных размеров. 8,3 миллиона акций GBTC.
Институциональный спрос растет
Чтобы лучше понять, насколько активными институциональными игроками были свои криптовалюты, CryptoBots обратился к Луку Страйерсу, коммерческому директору биржи криптовалют Deribit. Он подчеркнул, что крупные банки, такие как Morgan Stanley, Citi и Goldman Sachs, начинают предлагать своим клиентам широкий спектр цифровых активов, добавив:
«Мы пока не видим, чтобы они стали активными на офшорных платформах деривативов. Однако мы видим, что фирмы второго уровня по размеру, управляющие активами и хедж-фонды становятся все более и более активными, либо активно инвестируют / торгуют, либо, в качестве альтернативы, хеджируют свои венчурные инвестиции ».
В подтверждение своих заявлений он указал, что около 20% объема опционов Deribit в настоящее время совершается в виде внебиржевых транзакций, причем это число ранее колебалось в диапазоне 5–10%. «Из-за размера этих транзакций, которые явно подразумевают участие институциональных сторон, эти транзакции лучше выполнять в одном блоке, а не в нескольких транзакциях на экране», — пояснил он.
Наконец, Стиджерс указал, что традиционные финансовые учреждения предпочитают торговать фьючерсами и опционами бессрочным предложениям, которые обычно рассматриваются как продукты с краткосрочным воздействием из-за непредсказуемости их финансирования. «У Deribit более крупный открытый интерес по фьючерсам по сравнению со многими нашими аналогами, поскольку около 80% наших объемов определяется институциональными механизмами», — сказал он.
Играя в долгую игру
Елена Синельникова, соучредитель и генеральный директор накопительной платформы второго уровня Ethereum Metis, рассказала CryptoBots, что чаще всего розничные инвесторы игнорируют периоды консолидации, обращая свое внимание на криптоиндустрию только тогда, когда рынок накачивается. С другой стороны, институциональные инвесторы знают, что лучшее время для роста — это когда рынок дрейфует вниз и / или стоит на месте, что предполагает более долгосрочные перспективы с их стороны. Она сказала:
«Мы прошли достаточно рыночных циклов, чтобы знать, что тип отката, который мы наблюдали за последние несколько месяцев, часто наступает прямо перед большим восходящим трендом. Хотя никто не может предсказать будущее (в криптовалюте или иначе), учреждения используют этот период затишья для загрузки своих сумок в ожидании еще одного большого шага вперед ».
Кроме того, Синельникова отметила, что инвесторам необходимо помнить, что разные стадии рынка могут давать совершенно разные результаты. «Следите за данными о доминировании биткойнов, чтобы увидеть, будет ли это BTC или альткойны (или и то, и другое), которые приведут к следующему росту рынка», — заявила она.
В чем-то похожую точку зрения разделяет Дуглас Хорн, главный архитектор сети блокчейнов Telos, ориентированной на масштабируемость, который сказал Coitnelgraph, что институциональных инвесторов можно сравнить с супертанкерами — то есть им требуется много времени и энергии, чтобы заставить их двигаться, но как только они это сделают, остановить их снова будет так же трудно. Он сказал:
«Теперь, когда они приняли решение заняться криптовалютой, их не остановит временная нестабильность. Во всяком случае, они станут менее легкомысленными в отношении накопления криптовалюты во время спадов. К тому времени, когда эти инвесторы купили свой первый биткойн, они наверняка потратили годы на оценку и выработку стратегии своего входа и целей. Они работают совсем не так, как обычные криптоинвесторы и трейдеры ».
Хорн заявил, что при нынешнем положении дел такие фирмы, как MicroStrategy, уже заложили основу для других, и что поток новых институциональных инвесторов близок к завершению своих собственных длительных процессов должной осмотрительности, оценивающих долгосрочную жизнеспособность инвестиций в рынок цифровых активов.
Не все согласны
Филип Ганви, директор по маркетингу экосистемы NFT Blockasset, сказал CryptoBots, что, хотя за последние несколько месяцев институциональные инвесторы приняли Биткойн, некоторые по-прежнему проявляют осторожность, особенно с учетом того, что нормативный климат, окружающий эту зарождающуюся отрасль, продолжает накаляться. По его мнению:
«Потенциальные покупатели биткойнов не являются скоординированными усилиями этих институциональных инвесторов, и поэтому нельзя с уверенностью сказать о покупательских моделях этих инвесторов, за исключением случаев, когда они объявлены. Хотя Morgan Stanley недавно удвоил свои вложения в биткойны, многие институциональные инвесторы выбирают вариант венчурного финансирования, вкладывая капитал в компании, предлагающие услуги, связанные с биткойнами ».
Несмотря на утверждения Ганви, Уэс Левитт, глава стратегии децентрализованной платформы потокового видео Theta, сказал CryptoBots, что институциональный капитал все еще вливается в пространство блокчейнов, о чем свидетельствует объем финансирования венчурных капиталистов (ВК) в первой половине 2021 года. что превысило 17 миллиардов долларов. Он сказал:
«Возможно, интерес к прямому обращению к BTC / ETH несколько снизился, поскольку майский крах, несомненно, напугал многих традиционных инвесторов, но, согласно отчетам, институциональные потоки по-прежнему остаются положительными в сентябре. Как всегда, сообщения о смерти криптовалюты сильно преувеличены ».
Смотря вперед
Чтобы получить представление о том, к чему может привести рост институционального внедрения криптографии, CryptoBots поговорил с Джошуа Франк, соучредителем и генеральным директором TheTIE, поставщика аналитики криптографии и блокчейна. По его мнению, спрос его фирмы со стороны традиционных фирм был ошеломляющим.
«Есть десятки, если не сотни, торговых фирм на миллиард долларов, хедж-фондов и других управляющих активами, которые недавно совершили свои первые крипто-сделки», — сказал Фрэнк.
Он также заявил, что, хотя было несколько громких объявлений о фондах, инвестирующих в криптовалюту, гораздо больше этих событий происходит за кулисами, о которых общественность не знает. Фрэнк сказал, что обычно такие операции начинаются с простого — т. Е. Фонд осуществляет торговлю BTC с оплатой наличными в качестве доказательства концепции с использованием партнерского капитала — и со временем растут, добавив:
«Мы обнаруживаем, что эти средства падают все дальше и дальше в кроличью нору. У нас есть как минимум 5–10 клиентов, которые входят в число 50–100 крупнейших хедж-фондов, которые активно нанимают команды по криптовалюте. Это все, что я могу сказать публично, но эти фонды являются нашими клиентами, поэтому мы видим это в режиме реального времени ».
Наконец, согласно недавнему опросу, растущий список традиционных финансовых организаций все чаще стремятся перейти в сферу торговли / инвестиций в цифровые активы. Согласно отчету, около 62% глобальных институциональных инвесторов, не имеющих в настоящее время отношения к криптовалютам, заявили, что они хотят выйти на рынок криптовалют в течение следующих 12 месяцев или около того.
В опросе учитывались мнения 50 управляющих активами и 50 институциональных инвесторов из разных стран, в том числе из США, Великобритании, Франции, Германии и Объединенных Арабских Эмиратов. «Нет сомнений в том, что рынок криптоактивов становится все более популярным в институциональном секторе и секторе управления капиталом», — говорится в отчете.
По мере того, как криптоиндустрия продолжает набирать силу — как с точки зрения инфраструктуры, так и с точки зрения регулирования, — будет интересно посмотреть, как будет развиваться вышеупомянутая тенденция увеличения институционального внедрения.