Прирост Биткойна (BTC) на 90% с начала года до настоящего времени был в значительной степени обусловлен недавним одобрением SEC биржевого фонда (ETF), и за первые 48 часов листинга ETF стратегии ProShares ($ BITO) смог накопить $ 1,1 млрд активов под управлением.
1 ноября Казначейство США опубликовало отчет по стейблкоинам, который в основном призвал Конгресс регулировать отрасль. Короче говоря, рабочая группа ожидает, что государственные учреждения потребуют от эмитентов стейблкоинов соблюдения тех же стандартов, что и застрахованные депозитные учреждения.
Хотя последствия потенциального регулирования стейблкоина для криптовалютных рынков остаются неизвестными, стейблкоины жизненно важны для бирж, маркет-мейкеров и розничных инвесторов при поиске защиты. Несмотря на это, инвесторы по-прежнему должны учитывать возможность того, что эмитенты стейблкоинов отреагируют простым переносом своих операций за пределы юрисдикции США.
Менее чем за 12 часов до истечения срока действия опционов в пятницу на 1,15 миллиарда долларов Биткойн торгуется в нисходящем канале и сталкивается с сопротивлением на уровне от 62 000 до 63 000 долларов.
Ожидания ETF могли быть причиной чрезмерного оптимизма быков, что можно увидеть в ставках на сумму 68 000 долларов и выше на истечение 5 ноября. Даже при наличии опционов колл (покупка) на сумму 740 миллионов долларов быки могли упустить возможность получить некоторую соответствующую прибыль.
На первый взгляд, опционы колл (покупка) на 11 215 BTC преобладают при недельном истечении срока на 82% по сравнению с инструментами пут (продажа) на 6 146 BTC. Тем не менее, соотношение колл-опцион на продажу в 1,82 обманчиво, потому что некоторые из этих цен теперь кажутся надуманными.
Например, если цена Биткойна останется выше 60 000 долларов в 8:00 утра по всемирному времени 5 ноября, только 70 миллионов долларов из опционов пут (продажи) на сумму 405 миллионов долларов будут доступны по истечении срока их действия. Нет смысла иметь право продавать биткойн по цене 55000 долларов, если он торгуется по цене выше этой.
Медведям нужно менее 62000 долларов, чтобы уравновесить весы.
Ниже приведены четыре наиболее вероятных сценария истечения срока действия 5 ноября в размере 1,15 млрд долларов. Дисбаланс в пользу любой из сторон представляет собой теоретическую прибыль. Другими словами, в зависимости от цены истечения количество активных контрактов колл (покупка) и пут (продажа) варьируется:
- От 58 000 до 60 000 долларов США: 270 коллов против 1800 пут. Чистый результат в пользу положенных (медвежьих) инструментов на $ 90 млн.
- От 60 000 до 62 000 долларов США: 630 коллов против 350 пут. Чистый результат на 15 миллионов долларов больше в пользу положенных (медвежьих) инструментов.
- От 62000 до 64000 долларов: 1560 коллов против 370 пут. Чистый результат составляет 75 миллионов долларов в пользу инструментов колл (быков).
- Свыше 64000 долларов: 2890 коллов против 100 пут. Конечный результат — полное доминирование с прибылью быков в 175 миллионов долларов.
В этой приблизительной оценке рассматриваются опционы колл (покупка), используемые в бычьих стратегиях, и опционы пут (продажа) исключительно в сделках с нейтральным или медвежьим характером. Тем не менее, трейдер мог продать опцион пут, фактически получив положительную позицию по биткойну выше определенной цены. К сожалению, нет простого способа оценить этот эффект.
У быков есть четкий шанс получить прибыль в размере 175 миллионов долларов.
В настоящее время цена на биткойн колеблется около 62000 долларов, и у быков есть стимулы поднять BTC на 3,5% до 64000 долларов перед истечением пятницы. В этом случае их предполагаемая прибыль увеличится на 100 миллионов долларов.
С другой стороны, учитывая рост Биткойна на 39% в октябре, медведи были бы более чем рады понести убыток в 15 миллионов долларов, если цена истечения BTC останется ниже 62000 долларов.
Избегать прибыли в размере 175 миллионов долларов от быков — это лучший сценарий для медведей прямо сейчас, потому что во время бычьих пробежек продавец должен прилагать огромные усилия, чтобы повлиять на цену, и обычно неэффективны.
Взгляды и мнения, выраженные здесь, принадлежат исключительно автор и не обязательно отражают точку зрения CryptoBots. Каждое инвестиционное и торговое движение сопряжено с риском. Принимая решение, вам следует провести собственное исследование.