Биткоин вновь оказался под давлением. Во вторник BTC опустился ниже $70 000 впервые с апреля, и всё больше метрик указывают на возвращение рынка в фазу distribution — период, когда актив активно продают, а восстановление сталкивается с растущим предложением.
📌 Главное
- 📉 Краткосрочные держатели снова продают в убыток
- 🏦 Приток BTC на биржи продолжает расти
- 😨 Индекс страха и жадности вернулся в зону extreme fear
- 💸 Спотовые Bitcoin-ETF показывают уже 11 дней оттоков подряд
- 🐋 При этом активность крупных кошельков резко выросла, что может намекать на накопление
🧠 Кто сейчас продаёт
Главное давление идёт от краткосрочных инвесторов. Индикатор STH-SOPR опустился ниже 1, до 0,98, а это значит, что недавние покупатели всё чаще фиксируют убыток, а не прибыль.
Похожее поведение видно и у группы держателей, которые удерживали BTC от шести до 12 месяцев. Объём монет, которые этот сегмент переводит на биржи, с мая устойчиво растёт и уже достиг уровней, наблюдавшихся осенью 2025 года — как раз перед пиком рынка.
📌 Иными словами, предложение усиливается именно со стороны тех, кто уже готов выйти из позиции, а не ждать нового цикла роста.
📊 Что говорят ончейн-данные
Дополнительный тревожный сигнал даёт соотношение реализованной прибыли и убытка. Показатель резко ухудшился, что говорит о росте числа участников, готовых продавать актив даже в минус.
Такую картину обычно видят в моменты, когда рынок теряет широту восстановления: покупателей становится недостаточно, чтобы быстро поглощать новый поток предложения.
😨 Рынок снова в режиме extreme fear
На этом фоне Crypto Fear & Greed Index опустился до 23, вернувшись в зону «экстремального страха». Это уже не просто осторожность, а состояние, при котором участники рынка стараются минимизировать риск и не верят в быстрый разворот.
Ситуацию усиливают и ETF: спотовые Bitcoin-фонды зафиксировали 11 торговых дней оттоков подряд. Это важный психологический фактор, потому что рынок привык воспринимать ETF как источник стабильного спроса.
🐋 Но есть и другой сигнал
При всём негативе есть один фактор, который мешает картине стать полностью медвежьей: активность китов заметно выросла. По ряду ончейн-наблюдений, сеть фиксирует максимальное число крупных транзакций с апреля.
Исторически это нередко совпадало с фазами накопления, когда крупные игроки используют общий страх для подбора ликвидности.
🎯 Вывод
Сейчас биткоин действительно выглядит так, будто снова вошёл в фазу распределения. Краткосрочные держатели капитулируют, монеты идут на биржи, ETF теряют деньги, а настроение рынка быстро портится.
Но при этом усиление активности крупных кошельков показывает, что под поверхностью паники может идти и обратный процесс — скрытое накопление.
