В течение многих лет повествование о Биткойне (BTC) изображало цифровой актив как средство защиты от денежной инфляции. Это связано с тем, что показатели инфляции росли повсюду за последние пару лет, во многом благодаря тому, что правительства печатали огромные суммы своих местных бумажных активов для противодействия финансовому опустошению, вызванному пандемией COVID-19.
Чтобы рассмотреть ситуацию в перспективе, с момента появления вируса в прошлом году план стимулирования президента Байдена увеличил общую сумму списания долга Америки до 5 триллионов долларов. Еще один способ визуализировать безмерность этих цифр — это учесть, что только в течение 2020 года Федеральная резервная система выпустила более 40% всех существующих в настоящее время долларов США.
И хотя можно предположить, что такие поразительные данные, возможно, сработали в пользу Биткойна, чтобы еще больше укрепить его статус как материального долгосрочного средства сбережения в глазах многих по всему миру, недавний отчет, выпущенный криптоаналитикой Фирма Chainalysis, похоже, предполагает, что BTC не может быть средством защиты от инфляции, как многие рекламировали изначально. По этому поводу руководитель исследования Chainalysis Ким Грауэр отметила:
«Прямо сейчас мы не можем показать статистически значимую корреляцию между инфляцией в США и ценами на биткойны, но мы знаем, что многие люди инвестируют в биткойны в качестве защиты от инфляции».
Но это еще не конец дискуссии.
Не высечен в камне
Показатели инфляции продолжают оставаться горячей темой для обсуждения, о чем свидетельствует тот факт, что ранее в этом году, в июне, индекс PCE, который служит ключевым индикатором покупательной способности населения США, показал, что показатели инфляции в настоящее время находятся на самом высоком уровне. уровни более чем за десять лет.
Таким образом, чтобы лучше понять, может ли исчезнуть ценность BTC как хеджирования инфляции, CryptoBots поговорил с Бобби Заготтой, генеральным директором биржи криптовалют Bitstamp US, который высказал мнение, что «Биткойн и криптовалюта как целый класс активов выросли за пределы обсуждение того, является ли это всего лишь страховкой от инфляции ».
Мэтт Лучински, генеральный директор многоцелевой торговой площадки NFT HooDooi.com, сказал CryptoBots, что, если учесть экономическую структуру, лежащую в основе традиционной банковской системы, нет сомнений в том, что Биткойн является хорошим долгосрочным средством сбережения, добавив:
«Это [Bitcoin] обеспечивает большую ценность, стабильность и безопасность, чем любая текущая централизованная валюта / актив, поддерживаемая государством. Несомненно, есть первые последователи, которые, по сути, контролируют рынок с точки зрения ценового движения, но со временем это в конечном итоге выровняется, поскольку предложение продолжает становиться все более децентрализованным во все большее количество рук ».
Тем не менее, он признал, что для того, чтобы цифровой актив стал более заметным в качестве средства сбережения или хеджирования, криптовалютный рынок в целом должен стать более зрелым. «Это [Bitcoin] находится на правильном пути и движется в правильном направлении. На мой взгляд, это долгосрочная игра », — заключил Лучинский.
Более пристальный взгляд на аргумент против хеджирования
Икбал Гандхэм, вице-президент по транзакциям и платежам в Ledger, сказал CryptoBots, что в сложившейся ситуации он не считает, что биткойн рассматривается средним инвестором как их основная ставка против местного разводнения бумажных денег.
Тем не менее, существует большая вероятность того, что такое повествование может измениться довольно радикально, но для того, чтобы это произошло, может потребоваться как минимум несколько лет: «Для этого [BTC] чтобы быть долгосрочным средством сбережения, он должен согласовываться с инфляцией и снижать волатильность цен. Это произойдет только по мере того, как принятие будет увеличиваться, а цена достигнет новой нормы ».
Антон Буков, соучредитель децентрализованного биржевого агрегатора 1inch Network, дал более целостный взгляд на этот вопрос. будущее отрасли в целом.
Тем не менее, с растущей армией обычных пользователей и институциональных инвесторов, которые, по-видимому, вступают в бой, Буков считает, что есть достаточно оснований полагать, что Биткойн, несомненно, сможет выполнять роль SOV в глазах многих в будущем:
«Спустя почти 13 лет Биткойн стал неотъемлемой частью современного мира. Я верю, что BTC сохранит свой статус «цифрового золота». В настоящее время на плантаторе проживает более 56 миллионов долларов США, у которых есть доступ к 21 миллиону BTC, которые могут быть когда-либо добыты, поэтому мне кажется почти невозможным, чтобы он мог потерять свою идентичность как средство сбережения ».
Все о долгосрочной игре
По словам Николаса Мертена, генерального директора финансовой платформы Digifox и создателя канала DataDash на YouTube, одна из многих ошибок, которые делают большинство людей, критикуя концепцию сбережения биткойнов, заключается в том, что они ожидают немедленных результатов в отношении различных макро-событий.
Например, он подчеркнул, что если принять во внимание недавнее сокращение BTC вдвое, которое происходит каждые четыре года, большинство людей утверждают, что ценовые эффекты этих событий обычно «учитываются» еще до того, как они произойдут. «Однако, как мы знаем, рынок снова и снова подвергается сейсмическим подъемам, которые каждый раз сокращаются вдвое», — добавил он.
Мертен также считает, что людям, которые хеджируются от инфляции, нужно время, чтобы решить, на какие активы они действительно хотят направить свой капитал, — процесс принятия решений, который довольно часто может приводить к колебаниям и задержкам в ценах на активы. Добавил он:
«Прекрасным примером этого на традиционных рынках является корректировка показателей S&P 500 с помощью денежной массы M3. Вы увидите, что S&P 500 потребовался 1 год и 5 месяцев, чтобы пересмотреть свою предыдущую оценку с поправкой на инфляцию; Означает ли это, что акции не помогают сохранять стоимость? На мой взгляд, нет — акции обычно лучше хранят доллары в банке ».
Смотря вперед
Хотя показатели инфляции в Соединенных Штатах могут в настоящий момент выглядеть довольно мрачными, следует подчеркнуть, что есть и другие более мелкие страны, такие как Зимбабве и Венесуэла, которые подвергались денежной девальвации, которая для многих просто непостижима.
Например, в 2019 году в Венесуэле произошел резкий скачок инфляции на 10 000 000%, в результате чего местная валюта страны, боливар, стала практически бесполезной. В результате, отчеты того времени, казалось, предполагали, что интерес к цифровым активам вырос одновременно с резким ростом инфляции.
«Мы знаем, что в других странах, которые страдают от более серьезной инфляции или девальвации валюты, таких как Венесуэла и Нигерия, люди используют криптовалюты в качестве средства сбережения», — отметил Грауэр.
Таким образом, даже несмотря на то, что рассказ о фиксированном предложении Биткойна продолжает демонстрировать, что цифровая валюта действительно может рассматриваться как главное средство сбережения, такие события, как майский межрыночный обвал цен, похоже, поставили под сомнение этот рассказ. Поэтому будет интересно посмотреть, окажется ли Биткойн способным встать на свой собственный путь, независимо от других рисков, связанных с активами, такими как акции.