[ad_1]
Всякий раз, когда появляются данные о ликвидации фьючерсных контрактов, многие начинающие инвесторы и аналитики инстинктивно делают вывод, что это вырождающиеся азартные игроки, использующие высокое кредитное плечо или другие рискованные инструменты. Несомненно, некоторые биржи деривативов известны тем, что стимулируют розничную торговлю к использованию чрезмерного кредитного плеча, но это не относится ко всему рынку деривативов.
Недавно обеспокоенные инвесторы, такие как Нитин Каматх, основатель и генеральный директор компании Zerodha, задались вопросом, как биржи деривативов могут справиться с экстремальной волатильностью, предлагая при этом 100-кратное кредитное плечо.
Когда платформа предлагает кредитное плечо или предоставляет клиенту средства для покупки на сумму, превышающую сумму денег на счете, платформа принимает на себя кредитный риск. Учитывая, что криптобиржи предлагают кредитное плечо от 10 до 100 раз (фьючерсы), в такие дни, как сегодня, мне интересно, кто контролирует позицию ликвидности этих платформ 1/2
— Nithin Kamath (@Nithin0dha) 19 мая 2021 г.
16 июня журналист Колин Ву написал в Твиттере, что Huobi временно снизила максимальное торговое плечо до 5x для новых пользователей. К концу месяца биржа запретила китайским пользователям торговать деривативами на платформе.
После некоторого давления со стороны регулятора и возможных жалоб со стороны сообщества, 19 июля фьючерсная биржа Binance ограничила торговлю новых пользователей кредитным плечом на уровне 20x. Неделю спустя FTX последовала этому решению, ссылаясь на «усилия по поощрению ответственной торговли».
Основатель FTX Сэм Банкман-Фрид утверждал, что средняя открытая позиция с кредитным плечом составляет примерно 2х, и только «крошечная часть активности на платформе» будет затронута. Неизвестно, были ли эти решения согласованы или даже санкционированы каким-либо регулирующим органом.
Ранее уже показывалось, как типичная для криптовалют волатильность в 5% приводит к регулярной ликвидации позиций с кредитным плечом 20x и выше. Итак, вот три стратегии, которые часто используются профессиональными трейдерами, зачастую более консервативными и напористыми.
Маржинальные трейдеры хранят большинство своих монет на жестких кошельках
Большинство инвесторов понимают преимущество хранения максимально возможной доли монет на холодном кошельке, поскольку предотвращение доступа к токенам через Интернет значительно снижает риск взлома. Недостатком, конечно, является то, что эта позиция может не попасть на биржу вовремя, особенно когда сети перегружены.
По этой причине фьючерсные контракты являются предпочтительными инструментами, которые трейдеры используют, когда хотят уменьшить свою позицию во время нестабильных рынков. Например, внеся небольшую маржу в размере 5% от своих монет, инвестор может использовать 10-кратное кредитное плечо и значительно уменьшить свою чистую позицию.
Затем эти трейдеры могут продать свои позиции на спотовых биржах позже после поступления транзакции и одновременно закрыть короткую позицию. Для тех, кто хочет внезапно увеличить свою экспозицию с помощью фьючерсных контрактов, следует поступить наоборот. Позиция по деривативам будет закрыта, когда деньги (или стейблкоины) поступят на спот-биржу.
Принудительная каскадная ликвидация
Киты знают, что во время нестабильных рынков ликвидность, как правило, снижается. В результате некоторые из них намеренно открывают позиции с высоким плечом, ожидая, что они будут принудительно ликвидированы из-за недостаточной маржи.
Хотя они «очевидно» теряют деньги на сделке, на самом деле они намеревались принудительно ликвидировать позиции, чтобы заставить рынок двигаться в нужном им направлении. Конечно, трейдеру необходим большой капитал и потенциально несколько счетов, чтобы совершить такой подвиг.
Трейдеры, использующие кредитное плечо, получают прибыль от «ставки финансирования»
Бессрочные контракты, также известные как обратные свопы, имеют встроенную ставку, которая обычно начисляется каждые восемь часов. Ставки фондирования обеспечивают отсутствие дисбаланса валютного риска. Несмотря на то, что открытый интерес покупателей и продавцов постоянно совпадает, фактически используемое кредитное плечо может варьироваться.
Когда покупатели (длинные позиции) требуют больше рычагов, ставка финансирования становится положительной. Следовательно, именно эти покупатели будут платить больше.
Маркет-мейкеры и арбитражные службы будут постоянно отслеживать эти ставки и в конечном итоге откроют позицию с кредитным плечом, чтобы получить такие сборы. Хотя это звучит просто, эти трейдеры должны будут хеджировать свои позиции, покупая (или продавая) на спотовом рынке.
Использование деривативов требует знаний, опыта и, желательно, наличия значительного фонда, чтобы выдержать периоды волатильности. Однако, как показано выше, можно использовать кредитное плечо, не будучи безрассудным трейдером.
Взгляды и мнения, выраженные здесь, принадлежат исключительно автора и не обязательно отражают точку зрения CryptoBots. Любые инвестиции и торговые операции связаны с риском. При принятии решения вы должны провести собственное исследование.
[ad_2]
